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全國碳市場面臨的新挑戰及相關建議
（來源：微信公眾號“動力研討俱樂部”ID:nyqbyj 作者：郭偉 陳志斌 鄭喜鵬）
（北京中創碳投科技無限公司）
一、全國碳市場建設歷程與“十四五”等待
2011年10月29日，國家發展改造委下發《關于開展碳排放權買賣試點任務的告訴》，同意7個省市開展碳排放權買賣試點任務。在兩年擺佈的時間里，7個試點加緊籌備任務，陸續完成了市場計劃研討、軌制和基礎設施建設、正式買賣啟動的全過程。2013、2014年7個區域碳買賣試點陸包養網續啟動，全國碳市場籌備任務也開始啟動。2016年1月11日，國家發展改造委發布了《關于切實做好全國碳排放權買賣市場啟動重點任務的告訴》（發改辦氣候〔2016〕57號），明確了全國碳市場第一階段的八年夜重點排放行業，包含石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力、航空等行業，并組織這些行業包養年綜合能耗1萬噸標準煤以上的企業報告2013~2015年的碳排放歷史數據并進行第三方核對。這些重點企業歷史排放數據為全國碳市場的配額分派、軌制研討等供給了第一手的可托數據。2017年12月18日，國家發展改造委印發《全國碳去。排放權買賣市場建設計劃（發電行業）》（簡稱《實施計劃》），明確提出2017年至2020年全國碳市場啟動任務設定的路線圖，即分為基礎建設期（一年擺佈）、模擬運行期（一年擺佈）、深化完美期三個階段，慢慢完成碳排放注冊登記系統、買賣系統和結算系統等基礎設施，以及軌制和市場要素建設。但2017年年末至2020年9月前的近三年時間里，除了將重點企業碳排放數據報告、核對任務常態化外，全國碳市場建設的部門任務推進未達預期。
2020年“30•60”目標提出以來，全國碳市場建設呈現了加快態勢。從2020年9月到12月底，相關配額治理、登記結算、核對指南、《治理辦法》包養網VIP等多個文件密集征求意見之后，生態環境部以部門規章情勢出臺了《碳排放權買賣治理辦法（試行）》，印發了規范性文件《2019~2020年全國碳排放權買賣配額總量設定與分派實施計劃（發電行業）》，公布了包包養網單次含2225家發電企業和自備電廠在內的重點排放單位名單，正式啟動全國碳市場第一個履約周期。
預計2021年全國碳市場即將開啟買賣，重點排放行業納進范圍無望敏捷擴年夜，碳金融創新也值得等待。
一是全國碳市場納進范圍無望敏捷擴年夜。全國碳市場納進的首批發電行業，雖然排放體量宏大（估計年夜于40億噸），但一個行業內部同質化水平較高的電廠或許火電機組碳減排的本錢差異并不年夜，而引進更多碳減排本錢有差異的排放主體對碳買賣機制真正發揮市場設置裝備擺設感化至關主要。預計在“十四五”期間，電解鋁、水泥、鋼鐵、化工、造紙等高耗能行業都無望納進全國碳市場。這些行業后續納進的順序，以及碳排放量規模（根據相關行業協會表露的動力耗費量或碳排放相關數據預算）如圖1所示。
圖1 全國碳市場重點碳排放行業納進順序及規模變化預包養網評價估圖（單位：億噸）
需求指出的是，假如八年夜行業所有的納進，覆蓋的年碳排放總量預計在80億噸至100億噸之間，體量相當宏大。但不克不及是以而說納進范圍覆蓋了全國二氧化碳排放量的80%以上，重要緣由是電力產生的部門排放會在其他高耗能行業作為電力消費的間接排放被重復計算。
二是全國碳市場金融創新值得等待。從本質上講，碳市場的金融屬性很是高，具備發展金融衍生品的基礎條件，國外比較成熟的碳市場基礎上既有碳現貨市場，也有對應的碳金融衍生品市場。只需通過公道的軌制設計防止過度投機，碳金融衍生品市場有利于進步碳市場的流動性，發出清楚的市場化碳價信號，引導減排本錢存在差異的分歧行業和企業充足借助碳市場的氣力“有錢出錢，無力包養出力”，從而下降全社會碳排放把持和減排的本錢。信任相關方將加年夜對碳金融衍生品的研討包養論證，在“十四五”期間無望推動碳期貨、碳期權等碳金融產品上市。
二、全包養國碳市場建設運行面臨的挑戰
起首，全國碳包養網市場發展路徑尚不明確。歐盟碳市場在2005年正式啟動買賣前，就比較早地勾畫了從2005~2007年、2008~2012年以及2013~2020年三階段的發展路線圖，而今已經發展比較成熟，進進了穩定運行的第四階段（2021~2030年）。我國的全國碳市場建設啟動后經過基礎建設期、模擬運行期、深化完美期三個階段將開啟買賣，但之后發展路徑今朝還不明包養意思白。尤其是碳達峰之前和碳達峰之后，應該有何區別？從碳達峰到碳中和之間30年擺佈的時間里，碳市場繼續飾演什么樣的腳色？碳中和目標實現前后，碳排放已經很是少了，全國碳市場的發展是結束其市場化減排的歷史任務天然“滅亡”，還是繼續存在為包養網dcard進一個步驟的“負排放”而包養發揮余熱？沒有一個涵蓋近期、中期以及遠期的路線圖，全國碳市場發展的預期就不包養網會特別明白，將包養條件會影響到市場各方的參與積極性。
其次，全國碳市場面臨其他政策機制的協同請求甚至競爭。當前，推動“30•60”目標實現的政策軌制無望加速出臺或加年夜實施力度。包含，推動可再生動力發展的可再生動力電力消納保證機制和綠色電力證書買賣軌制，生態環境領域原有的排污許可證軌制、生態補償軌制，以及全國用能權買賣軌制等。全國碳市場建設和包養發展若何處理宋微心頭一緊，連忙將它從花叢裡拉出來。好與這些領域軌制的銜接、協同包養甚至潛在的競爭關系，對政策設計而言是很年夜挑戰。好比，全國碳市場運行后，作為補充的自愿碳減排買賣抵消機制能否繼續支撐可以實現平價上網的風電、光伏等可再包養意思生動力項目？與未來的綠色電力證書買賣軌制能否會有重疊？未來企業填報碳排放信息是獨立填報還是結合現有的排污許可證軌制進行申報？全國碳市場覆蓋的重點排放單位，今后能否有需要再納進全國用能權買包養網車馬費賣市場？這些問題都需求穩重研討，統籌考慮，盡量發揮好各個軌制之間的協同效應，最年夜化發揮這些軌制對“30•60”目標實現的促進感化。
最后，全國碳市場運行成效有待檢驗。歷經多年，全國碳市場建設一路走來不易，尤其是在“30•60”目標提出的佈景下，不論是碳市場參與各方，還是各級當局部門以及社會各界，對全國碳市場發包養留言板揮更高文用都寄予厚看。全國碳市場買賣真正啟動包養網運行后，各方關注的焦點會從市場建設轉移到運行成效方面，重點會關注如下幾個方面的指標：
（1）買賣量：買賣量太低，市場不活躍，碳價格的市場化屬性就體現不明顯，不難被操縱，發出不真實的碳價信號。根據試點市場多年現貨買賣數據，每年的配額買賣量大要占配額總量的5%擺佈（例如2020年約6%），按這一比例預算，全國碳市場開啟前兩年每年的買賣量在2包養~3億噸擺佈，未來碳期貨品種同意上市后，依照50倍擺佈的杠桿縮小，年買賣量預計能達到百億噸，達到甚至超過歐盟碳市場的買賣包養網心得量。
（2）買賣量構成：相對于買賣量，買賣量的構成也很是主要。截至2021年1月22日，試點地區累計的線上買賣量和線下買賣量之比為0.9擺佈（如圖2所示），說明兩者相當，可是各個試點差異不小。線上買賣和線下買賣兩種方法各有優勢，買賣便捷水平包養網和買賣本錢也差異很年夜，但線上買賣量假如太低，市場的流動性不夠，買賣需求難以低本錢進行婚配，價格更不難被操控。
（3）買賣價格及其構成：碳買賣試點多年運行中，碳配額買賣均價在20元/噸擺佈（如圖3所示），可是各地差異也不小，高至60元/噸擺佈，低至10元/噸，是以全國碳買賣市場開市后的價格及走勢的預測紛歧。筆者認為大要率在30~50元擺佈的價格區間，略高于試點地區的均勻程度，也反應了未來碳排放把持愈加嚴格包養app的趨勢。
相對于價格區間，包養網dcard更主要的一個觀察指標是未來全國碳市場買賣價格的構成，也即線上買賣價格和線下買賣價格差異。由于前述買賣量結構的緣由，線上買賣價格和線下買賣價格價差不宜過年夜，否則說明市場不難被操控，市場通明度較低，買賣雙方的信息嚴重不對稱。據清楚，在部門試點地區，在履約岑嶺時期，線下買賣的實際價格能夠不到線上價格的1/3甚至更低的程度。未來全國碳買賣市場需求進步信息表露的及時性，晉陞線上線下買賣的規范水平，防止線上價格掉真及線上線下價格差異過年夜，晉陞市場的通明度，真正下降市場參與方的買賣本錢。
圖2 碳買賣試點地區線上線下累計買賣量及比值統計（截至2021年1月22日）
圖3 碳買賣試點地區線上線下買賣均價及其比值統計（截至2021年1月22日）
上述3個指標只是觀察全國碳市場運行後果最直接和概況的指標，更主要的包養網站還是市場運行一段時間后，需求階段性地評估全國碳市場開啟前后碳排放把持程度的變化，包含碳排放增長或許降落的速率、綜合減排本錢的變化等。
從試點實踐看，北京、上海、廣東、深圳等部門碳買賣試點減排後果都很是明顯，在納進管控企業的排放總量、碳排放強度、綜合減排本錢等絕對量或許相對量等指標方面，和試點之前都有明顯變化。碳市場推動了控排行業企業加年夜節能減碳技術改革，加速包養意思了企業“碳績效”的有用晉陞，有的試點行業初步實現了經濟發展和碳排放增長脫鉤。這為評估全國碳市場運行後果供給了無益參考。
三、加速推進全國碳市場建設運行的建議
第一，盡早制訂“30•60”目標下全國碳市場發展路線圖。為了給各方更明確的預期，有需要盡早研討和制訂更適應碳達峰、碳中和目標的路線圖，建議制訂全國碳市場三個階段的發展路線圖。包養網第一階段為3年擺佈，這個階段全國碳市場的顯著特征之一是它還不是嚴格意義上總量把包養條件持下的市場機制，這個階段的重點在于檢驗全國碳市場運行的相關軌制能否有嚴重缺點，基礎設施能否穩定，市場買賣可否慢慢活躍；納進行業從發電行業逐漸擴展至其他兩三個行業，買賣產品以現貨為主，啟動論證和摸索碳金融衍生品上市的相關可行性條件。第二階段是“十四五”的后兩年和“十五五”的前三年（5年包養網擺佈），這個階段是全國年夜部門地區和行業實現碳達峰目標的關鍵時期，全國碳市場應該盡快從相對量過渡到總量把持，真正下降碳達峰目標實現的全社會本錢，碳買賣品種從現貨擴展至期貨、期權等衍生品，市場活躍度明顯晉陞，成為名副其實全球第一的碳市場。第三階段是2030年前兩年至2035年（7年擺佈），這個階段全國碳市場的中間任務是強化總量把持，推動碳達峰目標實現后碳排放總量盡快實現從平臺期的“穩”轉向下行期的“降”，全國碳市場規范化水平較高，在國際上影響力增添，初步具備與國際上一些區域碳買賣機制探討對接的可行性和計劃。對于2035年之后的全國碳市場發展愿景，暫時能夠難以勾劃較清楚的藍圖，需求在後面幾個階段建設和運行基礎上摸索。
第二，全國碳市場啟動運行一段時間后應盡快過渡到總量把持下的碳市場。當前，各個處所都在抓緊制訂各自的碳達峰目標，國家主管部門也在研討和制訂碳達峰行動計劃，未來這些任務會分化到各級處所當局和各個重點行業。假如全國碳市場過渡到總量碳市場后，總量目標可以和各省碳達峰的目標進行有用銜接，各地、各行業控排本錢可以通過全國碳市場優化碳配額資源設置裝備擺設，實現“有錢出錢，無力出力”，在確保全國2030年前實現碳達峰目標的條件下，給部門地區和重點行業企業留出必定的排放空間，防止“一刀切”或許事前確定目標時因為信息不對稱而導致年夜幅增添全社會的控排本錢。
第三，全國碳市場需求做好與其他相關政策機制的協包養站長同。好比，在抓緊碳現貨市場建設和運行的同時，研討碳期貨產品和碳金融衍生品市場。自愿碳減排項目（CCER）作為碳市場靈活抵消機制重啟后，需求與可再生動力電力消納保證機制與綠色電力證書等相包養關政策做好銜接，確定自愿減排項目標重點支撐范圍，否則依照可再生動力項目規模化發展的供給才能和全國碳市場對自愿減排項目標無限需求，兩者完整無法婚配。全國碳市場包養金額還需求與全國用能權買賣市場做好差異化頂層設計，兩種機制彼此多補位。
此外，今朝全國碳市場的覆蓋范圍延續了試點時期的一貫做法，同時納進了直接排放和間接排放。像發電行業，在試點初期考慮發電側承擔了碳排放本錢后，并沒有才能和機制允許碳排放的本錢向下流傳導，引導全社會節能降碳。碳買賣試點基礎上把電力消費的間接排放納進了碳市場的覆蓋范圍。但隨著未來全國電力現貨市場建設的不斷深刻和完美，全國碳市場能否一向覆蓋間接排放值得商議。是以，后期全國碳市場的軌制建設和完美，還需求高度關注電力市場相關政策出臺和發展情況，及時做好軌制協同，讓兩種高度市場化的機制能“強強聯合”，配合推動動力轉型，助力“30•60”目標的實現。
原文首發于《電力決策與輿情參考》2021年1月29日第4、5期
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